FXリスク分析ツール６月版アップ

FXリスク分析ツールの６月版をアップしました。

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現在お使いのツールは、６月初には利用できなくなりますので、６月版を取得してください。

取得方法、パスワード等は変更ありません。
取得方法が分らない方は、再度メールでご連絡ください。


開発中のFX分析ツール完全版は、共分散行列の作成方法の検討をしています。
以前、紹介した指数加重標準偏差の手法を使って作成する予定です。
相関係数の推定も指数加重を使い、予測精度の高いリスク推定が計算可能となります。
なかなかリリースできなくて、申し訳ありませんが、より良いものを目指して開発をがんばっています。

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リスクの金額表示　その１

今までの解説では、リスクやリターンの値をパーセントで表示してきました。

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これは、基準をそろえることによって、資産間のリスクやリターンの比較をできるようにするためです。

そのため、
標準偏差が５％の資産に投資するよりも、標準偏差が１０％の資産に投資したほうが高いリスクである。
の様な言い方ができるようになります。

FX投資では、通貨ペア間のリスクを同じ基準で比較できるため、とても分りやすくなります。
ところで、これはある前提を省略しています。

その前提条件とは、
「同じ投資金額で、同じ期間投資した場合」
です。

では、この前提条件が異なった場合には、どうやって比較すればよいのでしょうか。
期間も異なると話がややこしくなるので、金額が異なる場合を考えてみましょう。

1. 100万円をリスク１０％の通貨ペアに投資する
2. 80万円をリスク１２％の通貨ペアに投資する

どちらの方が、リスクが高くなる投資でしょうか。
ここで、すぐにVaR（バリュー・アット・リスク）なんて話をすると、ほとんどの人が意味不明な状況に陥って、ブログを読むのを止めてしまうので、ゆっくりと考えて見ましょう。

(VaRの説明はネット上に結構ありますので、検索して読んでみてください。
ちなみに、Wikiの説明を引用
｢現有資産の損失可能性を時価推移より測定する分析指標。｣　
何が何やら、さっぱりわかりません。)

というわけで、できるだけわかりやすく説明してみます。

さて、
リスクの金額表示というものを考えてみます。
その前に、もっと分かり易い例をあげますと、リターンの金額表示です。

これは、要するによくある商材の宣伝のように、
「私は１年で1億452万円儲けました。」
の類ですね。
(細かい数値まで書いて本物らしく見せているようですが、よく考えると、嘘っぱちであることは一目瞭然の奴です。)

「100万円をリターン５％の資産に投資する」場合では、リターンの金額表示は５万円になります。

これは当たり前ですね。計算方法は簡単で
投資金額×リターンで計算できます。
100万円×5%＝５万円
と言うわけです。

この数値が大きいほど、金額でのリターンは大きくなります。
では、リスクでも同じようにできないでしょうか。

投資金額×リスク

をリスクの金額表示としてみるのです。この結果をどのように解釈するかは、とりあえず置いといて、先ほどの例で計算して見ましょう。

１．100万円×10% ＝ 10万円
２．80万円×12% ＝ 9万6千円

つまり、リスクの金額表示では、１のほうが大きいことになります。

次回は、この値の解釈について書いてみます。
続きます。

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ウエイトの基本概念　その６

ウエイトのはなしも６回目です。書いている方も飽きてきましたので、今日でまとめてしまいます。

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前回の表１と表５は、通貨別に分解すると実質同じポジションになることが分ったとおもいます。

表１

通貨ペア	レート	保有単位
AUDJPY	100円	10,000
NZDJPY	80円	-10,000

表３

通貨ペア	レート	保有単位
AUDNZD	1.25NZD	8,000
AUDJPY	100円	2,000

ここで、証拠金180万円のときにそれぞれのレバレッジは、

表1：180万円/180万円＝１.0倍
表３：100万円/180万円＝0.56倍

となります。

同一通貨をLongとShortで保有して通貨の打ち消し合いがある場合には、別の通貨ペアで実質的に同じポジションを組むとレバレッジが変わってしまいます。

さらにポートフォリオの組入れ通貨ペアが多くなると、ややこしくなってきます。

そのため、自分かどのようなポジションを持っているのかを管理するためには、通貨別のウエイトを計算しておく必要があるでしょう。

製作中の「FX分析ツール完全版」では、通貨の打消し合いを修正したレバレッジや通貨別ウエイトも表示できるようになります。

ところで、表１と表３のポジションのリスクは、どうなるのでしょうか。実質的には、同じリスクになることは、お分かりだと思います。

ところが、リスク分析ツールで計算してみると、異なるリスクの値になります。どのように解釈すればよいのでしょうか。これは、次回以降、「リスクの金額表示」で説明する予定です。

次に、
表５

通貨ペア	レート	保有単位
AUDJPY	100円	8,000
NZDJPY	80円	-10,000

 これは、JPYが打ち消し合って０となりますので、通貨別に分解するまでもなく、AUDNZDを8000単位買ったのと同じことになります。

ところで、 「サヤ取り」などと称して
AUDJPYを買いNZDJPYを売りするような類で、高額な有料商材の販売や有料投資アドバイスなどをしているサイトも、ちらほら有るようです。

でも、私たちは、それらがニセモノ情報であるかどうかを判断できるようになりました。 大切なことは、自分かどんなポジションを取っているのか、正しく理解することです。

「サヤ取り」については、ときどき、コメントやメールで質問をいただくことがあります。これは、リスク分析ツールに「2ペア分析」がありますので、まだ、ツールを手に入れていない方は、無料ですのでGetして実験してみてください。

また、「サヤ取り」の基本的な考え方については、何回か先に解説をしようと考えています。そこでは、相関係数が「サヤ取り」の参考にならない例についても話題にしたいと思っています。


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ウエイトの基本概念　その５

前回の続きです。

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次のようなAUDJPYとNZDJPYのポジションを考えました。　
表１

通貨ペア	レート	保有単位
AUDJPY	100円	10,000
NZDJPY	80円	-10,000

通貨別に分解すると
表２

通貨	レート	保有単位	評価金額	ウエイト
AUD	100円	10,000	1,000,000円	100%
NZD	80円	10,000	‐800,000円	-80%
JPY	１円	-200,000	-200,000円	-20%
合計			0円	0%

となりました。

ところで、次のポジションを作ったとします。
表３

通貨ペア	レート	保有単位
AUDNZD	1.25NZD	8,000
AUDJPY	100円	2,000

すると、このポジションは、表１と実質的に同じポジションとなります。
通貨別に分解してみましょう。

表４

通貨	レート	保有単位	評価金額	ウエイト
AUD	100円	8,000	800,000円	80.0%
NZD	80円	10,000	‐800,000円	-80.0%
AUD	100円	2,000	200,000円	20.0%
JPY	１円	-200,000	-200,000円	-20.0%
合計			0円	0%

AUDをまとめると、表２と同じになることは、わかると思います。

ところで、表1、表３のポジションを組んだときに、証拠金を１８０万円としたときには、レバレッジの値はそれぞれどうなるでしょうか。

また、仮に、
表５

通貨ペア	レート	保有単位
AUDJPY	100円	8,000
NZDJPY	80円	-10,000

のポジションを組んだときは、どのように考えればよいのでしょうか。

FXリスク分析ツールを取得した方はいろいろと分析できると思います。
（ただし、レートが異なるので保有単位を調整する必要があります。)

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