スワップ派のためのFXポートフォリオ
FXでスワップ金利を低リスクで稼ぐための通貨ポートフォリオについてわかりやすく書きます。本業は、某社の現役クオンツです。 保有資格:日本証券アナリスト協会検定会員

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無料FXリスク分析ツールの8月版アップ

FXリスク分析ツール簡易版の8月版をアップしました。

無料!人気のFXリスク分析ツール簡易版はここから

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現在お使いのツールは、7月末で使用できなくなりますので、8月版を取得してください。

取得方法、パスワード等は変更ありません。
取得方法が分らない方は、再度メールでご連絡ください。

なお、完全版のリリース後も簡易版は無料公開していく予定です。

完全版のリリースの時期は来週末にはお伝えできると思います。

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推定最大ドローダウン金額

FXツール完全版の完成をお待たせしていますが、もう少しかかりそうです。

人気のリスク分析ツール(無料版)はここから

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最近は、本業の方がちょっと忙しくて、ツール作成の時間がなかなか取れません。
そのため開発が予定より多少遅れていますので、リリースまではもう少々お待ちください。

完全版のリスク分析では、推定最大ドローダウン金額が表示できます。
最大ドローダウン金額とは、一定の運用期間中に元本からもっとも下落した瞬間の金額を推定する値です。

通常、VaRなどの推定リスク値は、ある一時点(例えば、1日後とか1週間後)におけるリターンの分布から計算されます。

例えば1週間99%VaRが10万円という意味は、1週間後の時点において1%の確率で10万円の損失が発生すると解釈します。

これは、1週間後の一時点における推定値ですので、現時点から1週間の期間内に発生するの最大下落金額は、もっと大きくなります。

推定最大ドローダウン金額は、その値を推定するものです。

この値は、マージンコール確率などの計算に使いますが、通常、スワップ派は過大なレバレッジをかけません。

スワップ派の場合は、運用期間中に瞬間的に発生する損失金額を推定し、この程度のドローダウンには遭遇し得るとの予想に使う方が適しているでしょう。

算出には、ノックアウトオプション、または、ルックバックオプションの計算式を流用します。どちらを使うのが適切かは、ちょっと思案中です。
(完全版は有料となります)

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最適ポートフォリオの効果

FXツール完全版は基本機能はほぼ完成し仕上げの段階に入っています。

人気のリスク分析ツールはここから

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ただ、最終調整に多少時間がかかっているのと、マニュアルがまだ手付かずなので、もうリリースまでにはもう少々時間をいただくことになる予定です。

リリース時期が確定しましたら、ブログでお知らせさせていただきます。

さて、今回の新ツールの最大の機能である最適化についての紹介をします。

新ツールでは、140程度の通貨ペアに対応しています。最適化を使えば、これら140の通貨ペアのなかから、簡単に最適なポートフォリオを作成することができます。

最適ポートフォリオを作成する際の入力項目としては、通貨ペアの組入れ上下限制約や、個別通貨の組入れ比率制約(例えば、通貨ペアに関わらずTRYの組入れは10%以下にするなど)等の条件や、ターゲットスワップ、レバレッジ等、証拠金金額などです。

また、ポートフォリオの再構築(リバランスと言います)における、個別銘柄の売買制約等も設定できます(売買禁止制約など)。

最適ポートフォリオといっても、決まったポートフォリオがあるわけでなく、投資条件の設定によって千差万別になります。

ここで、最適ポートフォリオは、どのような効果があるか紹介して見ましょう。開発中のFXツール完全版の最適化ツールを使って、作成したポートフォリオの直近1年半程度のバックテストをやってみました。

条件としては、証拠金200万円、レバレッジ4倍(ポジションは800万円)、ターゲットスワップ6%(対証拠金では24%)、通貨組入れ比率は±30%以内、HKDなどペッグ通貨は組入れ禁止です。また、現在、国内の業者で取引可能な通過ペアに限定しています。

この条件では、最適ポートフォリオの銘柄数7銘柄となりました。

2006年12月15日に200万円投資しそのまま放置していた場合です。実際の運用ではリバランス等を随時行うと思います。また、売買コスト等は考慮していませんが、ほとんど影響はないでしょう。

20080713-1
(図をクリックで拡大)
青線はスワップなし、赤線はスワップ込み
20080713-2
(図をクリックで拡大)
青棒グラフは日次リターン、赤線グラフは20日移動標準偏差(年率)

上図は投資資産の推移、下図は日次リターンです。
結果は2008年7月11日時点でスワップ込みで283万円となりました。かなり安定的に収益が上がっていることが分ります。実績リスクも安定しています。

この結果をどのように評価するかは、各人の考え方に拠るとおもいますが、NZDJPY等に単独で投資した場合などと比較してみるのも良いかもしれません。

また、このバックテストのスタート時期に設定した高金利通貨を組入れた投資信託などと比較してみるのもいいでしょう。証拠金取引は上手く使えば、とても良い資産運用の手段になることが分ると思います。

個人的には、このポートは結構良いのじゃないかと思います。


なお、この結果は過去データに基づいて計算したものですが、正確性を保障するものではありません。また、将来の結果を示したものでもありませんのでご注意ください。
(完全版は有料となります。)


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ツール開発の近況報告

FXツール完全版の作成も佳境に入っています。

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7月中がツールリリースのターゲットなのですが、かなり大変です。
リスクモデルの微調整やら、計算方式の変更など、いろいろと予期しない修正が入っていまして。

まずリリース優先で、その後、無料バージョンアップを随時やることになると思います。

最近、ブログのアップをしている時間もなくて、VaRの続きを書くものいつになることやら。

とりあえず、ご報告まで。

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スワップ派のためのFXポートフォリオ 2008年07月
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例えば1週間99%VaRが10万円という意味は、1週間後の時点において1%の確率で10万円の損失が発生すると解釈します。

これは、1週間後の一時点における推定値ですので、現時点から1週間の期間内に発生するの最大下落金額は、もっと大きくなります。

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また、ポートフォリオの再構築(リバランスと言います)における、個別銘柄の売買制約等も設定できます(売買禁止制約など)。

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ここで、最適ポートフォリオは、どのような効果があるか紹介して見ましょう。開発中のFXツール完全版の最適化ツールを使って、作成したポートフォリオの直近1年半程度のバックテストをやってみました。

条件としては、証拠金200万円、レバレッジ4倍(ポジションは800万円)、ターゲットスワップ6%(対証拠金では24%)、通貨組入れ比率は±30%以内、HKDなどペッグ通貨は組入れ禁止です。また、現在、国内の業者で取引可能な通過ペアに限定しています。

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青棒グラフは日次リターン、赤線グラフは20日移動標準偏差(年率)

上図は投資資産の推移、下図は日次リターンです。
結果は2008年7月11日時点でスワップ込みで283万円となりました。かなり安定的に収益が上がっていることが分ります。実績リスクも安定しています。

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7月中がツールリリースのターゲットなのですが、かなり大変です。
リスクモデルの微調整やら、計算方式の変更など、いろいろと予期しない修正が入っていまして。

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