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ポートフォリオにおける通貨の組入れウエイトのはなしです。

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実は、為替証拠金取引は複雑な取引方法です。そのため、考え方を分りやすくするためにもっと単純な場合から検討してみましょう。

まず、最も理解が容易な株式ポートフォリオの場合です。
A、B、Cの3銘柄のポートフォリオを考えます。ポートフォリオの構成は、以下の表のようになっているとします。

銘柄

株価

株数

評価額

ウエイト

200円

3,000

600,000円

40.0%

500円

1,000

500,000円

33.3%

400円

1,000

400,000円

26.7%

合計

 

 

1,500,000円

100%


個別の銘柄をポートフォリオの構成銘柄として評価する場合に大切な数値は、構成比率つまりウエイトになります。表では右端の列ですね。

株価×株数で計算する評価額も当然大切な値ですが、ポートフォリオ全体として、その銘柄の影響度を考える場合には金額ではなく、ウエイトが重要であることは直感的に分ると思います。

要するに、1000万円の中の100万円と10億円の中の100万円では、その意味するところはまったく異なるということです。

ウエイトの計算方法は、
ウエイトi=評価額i/ポートフォリオの評価額
で計算できます。これは簡単ですね。

上の例でA銘柄ならば
ウエイトA=600,000円/1,500,000円=40.0%
というわけです。

では、時間が経過して株価が変化すると、ウエイトはどうなるでしょうか。
AとBの株価が下図のように変化したとします。

銘柄

株価

株数

評価額

ウエイト

300円

3,000

900,000円

52.9%

400円

1,000

400,000円

23.5%

400円

1,000

400,000円

23.5%

合計

 

 

1,700,000円

100%

A,B,Cのウエイトを合計しても100%にならないのは四捨五入の関係

時間が経過して株価が変化すると、ウエイトも変化することがわかります。C銘柄に注目すると、自身の株価は変化していませんが、ポートフォリオの他の銘柄の影響でウエイトが変化していることに注目してください。

ポートフォリオのリスクや期待リターンに影響を及ぼす値は、銘柄のウエイトでした。つまり、時間経過による資産価格の変化によってウエイトが変化するために、リスクや期待リターンなどの値も変化することに気をつけてください。これは、リスク管理をする上で重要なことです。

さて、株式ポートフォリオの場合は上記のように比較的単純でしたが、為替証拠金取引の場合、ウエイトはどのように定義すればよいのでしょうか。
よくよく考えてみると、意外と難しいことが分ります。

続きます。

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まず、最も理解が容易な株式ポートフォリオの場合です。
A、B、Cの3銘柄のポートフォリオを考えます。ポートフォリオの構成は、以下の表のようになっているとします。

銘柄

株価

株数

評価額

ウエイト

200円

3,000

600,000円

40.0%

500円

1,000

500,000円

33.3%

400円

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400,000円

26.7%

合計

 

 

1,500,000円

100%


個別の銘柄をポートフォリオの構成銘柄として評価する場合に大切な数値は、構成比率つまりウエイトになります。表では右端の列ですね。

株価×株数で計算する評価額も当然大切な値ですが、ポートフォリオ全体として、その銘柄の影響度を考える場合には金額ではなく、ウエイトが重要であることは直感的に分ると思います。

要するに、1000万円の中の100万円と10億円の中の100万円では、その意味するところはまったく異なるということです。

ウエイトの計算方法は、
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で計算できます。これは簡単ですね。

上の例でA銘柄ならば
ウエイトA=600,000円/1,500,000円=40.0%
というわけです。

では、時間が経過して株価が変化すると、ウエイトはどうなるでしょうか。
AとBの株価が下図のように変化したとします。

銘柄

株価

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ウエイト

300円

3,000

900,000円

52.9%

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23.5%

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1,700,000円

100%

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ポートフォリオのリスクや期待リターンに影響を及ぼす値は、銘柄のウエイトでした。つまり、時間経過による資産価格の変化によってウエイトが変化するために、リスクや期待リターンなどの値も変化することに気をつけてください。これは、リスク管理をする上で重要なことです。

さて、株式ポートフォリオの場合は上記のように比較的単純でしたが、為替証拠金取引の場合、ウエイトはどのように定義すればよいのでしょうか。
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