スワップ派のためのFXポートフォリオ
FXでスワップ金利を低リスクで稼ぐための通貨ポートフォリオについてわかりやすく書きます。本業は、某社の現役クオンツです。 保有資格:日本証券アナリスト協会検定会員

アクセスランキング

ご協力お願いいたします。
クリックは管理人の励みです。




プロフィール

yamakouFX

Author:yamakouFX
Who?

yamakouFX 改め 北山広京

本業では新たにグローバルアロケーションモデルの作成を開始。
運用系システムはDBから最適化まですべて自作することをモットーとするクオンツです。

ブログ作成と同時に個人用FXポートフォリオの分析・運用システムの開発に勤しんでいます。
FXの運用とリサーチはもっぱら自己資金のためにやっています。



最近の記事



最近のコメント



カテゴリー



紹介された雑誌など

Yenスパ!2011年夏号
P56~57
『FXスワップ理論の新方式』
enspa11.jpg

Yenスパ!2008年春号
P52~53
『最強の2ポジションを探せ』
yenspa3.jpg



スワップ派のためのリンク

スワップ派の為の究極ツール
FXポートスタジオ公式サイトです PortStudio
スワップ派のためのFXポートフォリオ
当ブログのまとめサイトです studybanner-155.gif
FXポートスタジオ公式サイト管理者
猫レオさんの投資ブログです leocat-155.gif



最近のトラックバック



月別アーカイブ



カレンダー

04 | 2017/05 | 06
- 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 31 - - -



ユニークアクセス数

現在の訪問者数:

現在の閲覧者数:



PageView



フリーエリア



ブログ内検索



RSSフィード



ブロとも申請フォーム

この人とブロともになる



リンク

このブログをリンクに追加する



リンク等について

リンクは自由ですが、必ずTOPページへお願いします。
相互リンクを募集しております。メール、コメント等でご連絡ください。

本ブログを参考にしてトレードした結果については、本ブログの著者・関係者は責任を負いかねますのでご了承ください。



著者へのメール

名前:
メール:
件名:
本文:



政策金利



スポンサーサイト

上記の広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。
新しい記事を書く事で広告が消せます。


ウエイトの基本概念 その3

FXツール完全版は、数理計画法を使ったポートフォリオ最適化ツールの構築に入ってきました。実用性+使いやすい条件設定でちょっと悩んでいます。

人気のリスク分析ツールはここから

初めての方はこちらからどうぞ
   ↓ ↓ ↓ 
ブログのメニューです

前回の続きです。
ポートフォリオのウエイトの考え方は次の3通りでした。

1. 証拠金を分母とする。
2. 証拠金を分母とする。ただし、証拠金はポジションに含めない。
3. ポジションの片側(Long)の合計金額を分母とする。
   ただし、証拠金はポジションに含めない。


まず、1から検討しましょう。
この場合、証拠金をポートフォリオのポジションの一部として見なしています。前回の例では保有ウエイトはUSDが100%のみとなっていますので、外貨預金のときのウエイトを同じ状態です。

つまり、100万円を証拠金として預けたという見方ではなく、もともと保有していた100万円をなんらかの資産に投資した、という見方をしていることになります。
この投資スタンスでは、
レバレッジ1倍、証拠金とShort側は同じ通貨
の投資をすることになると思います。

投資家が為替証拠金取引をするか、外貨預金や外貨MMFをやるかは、取引コストや税金などの要因によって決まります。

また、証拠金取引をする場合でも、通常、証拠金には金利がつかないので、できるだけ業者に差し入れる証拠金は少なくして、残りの資金はMMFにでも預けていた方が効率的な投資になります。

この場合は、証拠金+MMFの合計が投資金額であるので、それを分母とすることになるでしょう。


次に、証拠金をポジションに含めない2と3の考え方について検討してみましょう。

通常、証拠金取引で構成されている通貨ポートフォリオの性質を調べるときは、証拠金はポジションに含めないほうが分りやすくなります。

というのは、証拠金はあくまで証拠金であって、通貨ポートフォリオを構成する資産ではなく、また、証拠金は円ベースでリスクを持たないので、ポジションに含めても含めなくとも、リスク分析などに影響を与えないからです。

さて、普通の投資では保有している現金で株や債券、外貨、金などのそれ自体に価値のある資産を買います。

そして、購入した資産を実際に投資家は保有しており、売却し現金と交換することができます。

では、証拠金取引では買った通貨ペアには価値があるのでしょうか。実は、購入時点においては通貨ペア自体の価値は0です。

前回説明したように、USDJPYの取引とは、JPYを借りてその資金で同じ価値のUSDを買う取引と同値です。USDの保有とJPYの借入をトータルで評価するとお互いに打ち消しあって価値は0となります。これは、EURUSDでもGBPCHFでも同じです。

ところで、ポートフォリオの組入れ資産のウエイトは

資産のウエイト=個別資産の価値/ポートフォリオの価値

でした。
通貨ポートフォリオでは、もともと価値が0のものが構成要素であるので、その合計であるポートフォリオの価値自体も0となります。

となると、ウエイトを計算する式の分母が0となってしまうために、単純にはウエイトは定義できないことになります。

ちょっと、回りくどい説明をしていますが、もう少しお付き合いください。

づつきます。


訪問していただいてありがとうございます。
クリックでブログの応援をお願いいたします。
    ↓ ↓ ↓ 
にほんブログ村 FX スワップ・長期投資派
人気ブログランキング


スポンサーサイト

テーマ:FX(外国為替証拠金取引) - ジャンル:株式・投資・マネー


この記事に対するコメント

はじめまして、FXの南アフリカランド専門ブログ「南アフリカランド円を複利で運用」を運営しておりますtaroと言います。


よろしければ相互リンクをお願いしたいのですが、ご検討お願いします。

貴ブログのリンクはTOPページに貼りましたのでご確認ください。
http://africafx.seesaa.net/

以下にブログの説明文等書きます。

●タイトル
南アフリカランド円を複利で運用

●タグ
<A Href="http://africafx.seesaa.net/">南アフリカランド</A>円を複利で運用

●紹介文(必要でしたら利用してください。)
南アフリカランド円を複利で運用すると140万円の元手資金が10年で800万円を超えます!最大リスクも140万円限定!
【2008/05/15 22:40】 URL | 南アフリカランド #-[ 編集]

yamakouFXさん、

いつもブログの記事を楽しみに読ませて戴いています。ポートフォリオ最適化ツールが組み込まれた完全版の作成が着々と進んでいるんですね。手の届くものであれば是非入手したいと考えていますので、宜しくお願いします。
【2008/05/15 23:47】 URL | Mighty #-[ 編集]

>taro さん
相互リンク了解いたしました。
今後ともよろしくお願いいたします。

>Mightyさん

完全版は、一時期、開発のペースを落としていたのですが、最近はまた力を入れつつあります。
コストについては、個人利用限定の場合、できるだけリーズナブルな価格にしたいと考えています。

今後ともよろしくお願いいたします。
【2008/05/17 15:03】 URL | yamakouFX #-[ 編集]

太字の文
色々と興味深いです。
私の関心ごとは、市場のアノマリーです。
朝9時半とか10時半からの特徴的な動きとか、曜日ごとの癖とかを研究します。
チャートは大切ですが、はっきりいって1秒後にどちらにいくかわかりません。おそらくはトレンドフォロワーが一番もうかるかもしれませんが。

英国経済が素晴らしいという方法が2006年から2007年に繰り返されてなされ、それでポンドスイスを買いましたが、その素晴らしい理由は金融と不動産による無理のある経済でした。したがってバブルはじけた英国の先行きが心配です。
一方でスイスは逃避通貨のような値動きですし、ユーロとある程度連動して高くなるので、フラン高とポンド安でダブルパンチ状態です。
バランスをとるためにユーロ円買いを考えていますが、ポートフォリオ的にどうかなと思っています

【2008/05/17 17:54】 URL | gojudaidesu #vh5IxNE6[ 編集]

>gojudaidesu さん
いつも、ご訪問ありがとうございます。

スワップ派といっても、大きなトレンドをつかんだストラテジーは大切だと思っています。
ただ、このブログでは、あえてそれらに関する話題は避けています。
というのは、このブログでは、ストラテジーを実際のポートフォリオに変換する方法についてマスターをしよう、というのが趣旨だからです。

それに、ストラテジー系の情報は巷に有り余るほど溢れていますので、わざわざこのブログで取り上げることもないだろうと考えています。

参考するにしても、
セルサイドのストラテジストや有名評論家などは、ほとんどが
「ウソラテジスト」ですので、注意が必要でしょう。

【2008/05/18 11:45】 URL | yamakouFX #-[ 編集]

いつも、ブログで勉強させてもらってます。
FXツール完全版楽しみに待っています。
がんばってください。
【2008/05/19 20:15】 URL | トトロ #-[ 編集]

>トトロさん

ブログご訪問ありがとうございます。

なかなかツール作成のほうに時間が割けなくてツールのリリースが遅れていますが、良いものを作ろうと思っていますので、もう少しお待ちください。

今後ともよろしくお願いいたします。
【2008/05/20 21:49】 URL | yamakouFX #-[ 編集]


この記事に対するコメントの投稿













管理者にだけ表示を許可する


この記事に対するトラックバック

トラックバックURL
http://quants.blog66.fc2.com/tb.php/99-aa8a76f4
この記事にトラックバックする(FC2ブログユーザー)



スワップ派のためのFXポートフォリオ ウエイトの基本概念 その3
スワップ派のためのFXポートフォリオ
FXでスワップ金利を低リスクで稼ぐための通貨ポートフォリオについてわかりやすく書きます。本業は、某社の現役クオンツです。 保有資格:日本証券アナリスト協会検定会員

アクセスランキング

ご協力お願いいたします。
クリックは管理人の励みです。




プロフィール

yamakouFX

Author:yamakouFX
Who?

yamakouFX 改め 北山広京

本業では新たにグローバルアロケーションモデルの作成を開始。
運用系システムはDBから最適化まですべて自作することをモットーとするクオンツです。

ブログ作成と同時に個人用FXポートフォリオの分析・運用システムの開発に勤しんでいます。
FXの運用とリサーチはもっぱら自己資金のためにやっています。



最近の記事



最近のコメント



カテゴリー



紹介された雑誌など

Yenスパ!2011年夏号
P56~57
『FXスワップ理論の新方式』
enspa11.jpg

Yenスパ!2008年春号
P52~53
『最強の2ポジションを探せ』
yenspa3.jpg



スワップ派のためのリンク

スワップ派の為の究極ツール
FXポートスタジオ公式サイトです PortStudio
スワップ派のためのFXポートフォリオ
当ブログのまとめサイトです studybanner-155.gif
FXポートスタジオ公式サイト管理者
猫レオさんの投資ブログです leocat-155.gif



最近のトラックバック



月別アーカイブ



カレンダー

04 | 2017/05 | 06
- 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 31 - - -



ユニークアクセス数

現在の訪問者数:

現在の閲覧者数:



PageView



フリーエリア



ブログ内検索



RSSフィード



ブロとも申請フォーム

この人とブロともになる



リンク

このブログをリンクに追加する



リンク等について

リンクは自由ですが、必ずTOPページへお願いします。
相互リンクを募集しております。メール、コメント等でご連絡ください。

本ブログを参考にしてトレードした結果については、本ブログの著者・関係者は責任を負いかねますのでご了承ください。



著者へのメール

名前:
メール:
件名:
本文:



政策金利



スポンサーサイト

上記の広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。
新しい記事を書く事で広告が消せます。


ウエイトの基本概念 その3

FXツール完全版は、数理計画法を使ったポートフォリオ最適化ツールの構築に入ってきました。実用性+使いやすい条件設定でちょっと悩んでいます。

人気のリスク分析ツールはここから

初めての方はこちらからどうぞ
   ↓ ↓ ↓ 
ブログのメニューです

前回の続きです。
ポートフォリオのウエイトの考え方は次の3通りでした。

1. 証拠金を分母とする。
2. 証拠金を分母とする。ただし、証拠金はポジションに含めない。
3. ポジションの片側(Long)の合計金額を分母とする。
   ただし、証拠金はポジションに含めない。


まず、1から検討しましょう。
この場合、証拠金をポートフォリオのポジションの一部として見なしています。前回の例では保有ウエイトはUSDが100%のみとなっていますので、外貨預金のときのウエイトを同じ状態です。

つまり、100万円を証拠金として預けたという見方ではなく、もともと保有していた100万円をなんらかの資産に投資した、という見方をしていることになります。
この投資スタンスでは、
レバレッジ1倍、証拠金とShort側は同じ通貨
の投資をすることになると思います。

投資家が為替証拠金取引をするか、外貨預金や外貨MMFをやるかは、取引コストや税金などの要因によって決まります。

また、証拠金取引をする場合でも、通常、証拠金には金利がつかないので、できるだけ業者に差し入れる証拠金は少なくして、残りの資金はMMFにでも預けていた方が効率的な投資になります。

この場合は、証拠金+MMFの合計が投資金額であるので、それを分母とすることになるでしょう。


次に、証拠金をポジションに含めない2と3の考え方について検討してみましょう。

通常、証拠金取引で構成されている通貨ポートフォリオの性質を調べるときは、証拠金はポジションに含めないほうが分りやすくなります。

というのは、証拠金はあくまで証拠金であって、通貨ポートフォリオを構成する資産ではなく、また、証拠金は円ベースでリスクを持たないので、ポジションに含めても含めなくとも、リスク分析などに影響を与えないからです。

さて、普通の投資では保有している現金で株や債券、外貨、金などのそれ自体に価値のある資産を買います。

そして、購入した資産を実際に投資家は保有しており、売却し現金と交換することができます。

では、証拠金取引では買った通貨ペアには価値があるのでしょうか。実は、購入時点においては通貨ペア自体の価値は0です。

前回説明したように、USDJPYの取引とは、JPYを借りてその資金で同じ価値のUSDを買う取引と同値です。USDの保有とJPYの借入をトータルで評価するとお互いに打ち消しあって価値は0となります。これは、EURUSDでもGBPCHFでも同じです。

ところで、ポートフォリオの組入れ資産のウエイトは

資産のウエイト=個別資産の価値/ポートフォリオの価値

でした。
通貨ポートフォリオでは、もともと価値が0のものが構成要素であるので、その合計であるポートフォリオの価値自体も0となります。

となると、ウエイトを計算する式の分母が0となってしまうために、単純にはウエイトは定義できないことになります。

ちょっと、回りくどい説明をしていますが、もう少しお付き合いください。

づつきます。


訪問していただいてありがとうございます。
クリックでブログの応援をお願いいたします。
    ↓ ↓ ↓ 
にほんブログ村 FX スワップ・長期投資派
人気ブログランキング


スポンサーサイト

テーマ:FX(外国為替証拠金取引) - ジャンル:株式・投資・マネー


この記事に対するコメント

はじめまして、FXの南アフリカランド専門ブログ「南アフリカランド円を複利で運用」を運営しておりますtaroと言います。


よろしければ相互リンクをお願いしたいのですが、ご検討お願いします。

貴ブログのリンクはTOPページに貼りましたのでご確認ください。
http://africafx.seesaa.net/

以下にブログの説明文等書きます。

●タイトル
南アフリカランド円を複利で運用

●タグ
<A Href="http://africafx.seesaa.net/">南アフリカランド</A>円を複利で運用

●紹介文(必要でしたら利用してください。)
南アフリカランド円を複利で運用すると140万円の元手資金が10年で800万円を超えます!最大リスクも140万円限定!
【2008/05/15 22:40】 URL | 南アフリカランド #-[ 編集]

yamakouFXさん、

いつもブログの記事を楽しみに読ませて戴いています。ポートフォリオ最適化ツールが組み込まれた完全版の作成が着々と進んでいるんですね。手の届くものであれば是非入手したいと考えていますので、宜しくお願いします。
【2008/05/15 23:47】 URL | Mighty #-[ 編集]

>taro さん
相互リンク了解いたしました。
今後ともよろしくお願いいたします。

>Mightyさん

完全版は、一時期、開発のペースを落としていたのですが、最近はまた力を入れつつあります。
コストについては、個人利用限定の場合、できるだけリーズナブルな価格にしたいと考えています。

今後ともよろしくお願いいたします。
【2008/05/17 15:03】 URL | yamakouFX #-[ 編集]

太字の文
色々と興味深いです。
私の関心ごとは、市場のアノマリーです。
朝9時半とか10時半からの特徴的な動きとか、曜日ごとの癖とかを研究します。
チャートは大切ですが、はっきりいって1秒後にどちらにいくかわかりません。おそらくはトレンドフォロワーが一番もうかるかもしれませんが。

英国経済が素晴らしいという方法が2006年から2007年に繰り返されてなされ、それでポンドスイスを買いましたが、その素晴らしい理由は金融と不動産による無理のある経済でした。したがってバブルはじけた英国の先行きが心配です。
一方でスイスは逃避通貨のような値動きですし、ユーロとある程度連動して高くなるので、フラン高とポンド安でダブルパンチ状態です。
バランスをとるためにユーロ円買いを考えていますが、ポートフォリオ的にどうかなと思っています

【2008/05/17 17:54】 URL | gojudaidesu #vh5IxNE6[ 編集]

>gojudaidesu さん
いつも、ご訪問ありがとうございます。

スワップ派といっても、大きなトレンドをつかんだストラテジーは大切だと思っています。
ただ、このブログでは、あえてそれらに関する話題は避けています。
というのは、このブログでは、ストラテジーを実際のポートフォリオに変換する方法についてマスターをしよう、というのが趣旨だからです。

それに、ストラテジー系の情報は巷に有り余るほど溢れていますので、わざわざこのブログで取り上げることもないだろうと考えています。

参考するにしても、
セルサイドのストラテジストや有名評論家などは、ほとんどが
「ウソラテジスト」ですので、注意が必要でしょう。

【2008/05/18 11:45】 URL | yamakouFX #-[ 編集]

いつも、ブログで勉強させてもらってます。
FXツール完全版楽しみに待っています。
がんばってください。
【2008/05/19 20:15】 URL | トトロ #-[ 編集]

>トトロさん

ブログご訪問ありがとうございます。

なかなかツール作成のほうに時間が割けなくてツールのリリースが遅れていますが、良いものを作ろうと思っていますので、もう少しお待ちください。

今後ともよろしくお願いいたします。
【2008/05/20 21:49】 URL | yamakouFX #-[ 編集]


この記事に対するコメントの投稿













管理者にだけ表示を許可する


この記事に対するトラックバック

トラックバックURL
http://quants.blog66.fc2.com/tb.php/99-aa8a76f4
この記事にトラックバックする(FC2ブログユーザー)



上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。
上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。